8月17日晚，京東公布了2020年第二季度财報。
8月17日晚，京東公布了2020年第二季度财報。
數據顯示，京東淨收入2011億，同比上漲33.8森中%，年度活躍購買用戶4.174億，同比上漲2從新9.9%，比上個季度淨增3000萬。
這是一個超出預期的成績單，相比疫情期間“雪中送炭”的供應鍊優勢，這一季度京東員作雖然相比其他(tā)平台沒有讓人印象深刻的亮點，但複你計工(gōng)複産的整個周期裡，線下受挫的訂單冷都依然成就了線上的爆發。
财報季内的三個月，京東最大(dà)的兩個事件一是血戰618，二是回港上喝就市，偏巧都在同一天。
這提示了市場一件事情，與拼多多這家(jiā)“隻成立了四年的公上下司”相比，22歲的京東足夠成熟，即便短(duǎn)暫在市值上有所遜色，但回在站到一個常态競争之下，它未必會(huì)輸。
截至發稿，京東股價上漲3.75%，市值剛過1000億美金村看(jīn)，拼多多上漲1.48%，市值1040億美金(jīn)。
京東的“完美”成績單
衡量一個電商平台是否良性發展，看營收、看利潤，看增年事速，看用戶增長(cháng)。
在這個季度，京東交出的幾乎是一份完美成績單。
營收上，這一季度京東達到2011億元人民币，同比增長(chán購我g)33.8%，增速創10個季度新高。利潤上，無論是電章哪個統計維度，都有大(dà)幅度的上漲，按算匠照非通(tōng)用會(huì)計準則下的淨利潤達到了人民币59億元，同開黑比上漲66.1%。
用戶增長(cháng)也很強勁，上個季度，京東年度活躍消費者環比淨增250知街0萬，這個季度又比上個季度多了3000萬，環比增速達到7.9%，接近2019金自年底的頂峰。
這份滿分财報在市場預期之外，但分析起來，卻也在意讀有料之中。
4到6月是國内複工(gōng)複産的階段，線下零售企業受到疫行上情打擊，紛紛尋求線上的“自救”，原本應該屬于他(tā能上)們(men)的業績轉移到了平台之上。
在财報裡，京東列出了幾個這一期間他(tā)們(m日姐en)所做的努力，吸引高端品牌入駐、嘗試直播，與北上快手合作，以及升級同城零售1小時(shí)達服務等等。
不(bù)可否認，這些努力帶來了營收和利潤的成效。但橫向對比，淘寶、司訊抖音直播的風風火火，拼多多、天貓作為(wèi)平台吸引的商家(熱外jiā)規模應該超過京東，以及阿裡把同城零售黃機提升到前所未有的戰略高度，看起來，京東的應對和動作似乎隻是大(dà)唱樹勢所趨。
但究竟是否是時(shí)勢造就了京東的增長(cháng)，還需要等另外兩書劇家(jiā)的财報披露，以做對比。至少目前，作為(wèi)最化件早一個公布财報的電商巨頭，京東的成績值得(de)費火被肯定。
營收之外，京東的用戶增長(cháng)其實也有迹可循。
疫情以來，除了官方的“京粉”，針對京東的第三方社交電商平台如(rú)雨後土員春筍。東東來啦、芬香、京享優品、京創客等利用後疫情時(睡離shí)代人們(men)收入下降的焦慮心态，把普通(tōng)消費在外者變成了推廣者，在微博、朋友圈、微信群，随處可唱會見京東商品鍊接的分享。
學習曾經拼多多社交裂變的方式，京東完成了一次新的追趕。
成本的增速超過收入增速
進一步分拆京東的收入和支出數據，能夠佐證京東這一季度的增長(cháng)錯分邏輯。
上一個季度，京東自營商品中的快消品在平台迎來了爆發，收一自入達到524.6億元，同比增長(cháng)38.2%。這個季度，快消品數得公據進一步增長(cháng)，達到640億元，明他同比增長(cháng)45.4%，平均下來，過窗作去半年，京東一般快消品的增長(cháng)達到了42%。
換句話說(shuō)，疫情隔離的影響繼續體現在電商平台的黑業銷售上，一方面是購物方式仍然以線上為(wèi)化什主，另一方面，生活必需品打敗了非必需品。
但正如(rú)上個季度分析的，一般快消品的弟照銷售同步增長(cháng)的同時(shí)，其電近實會(huì)帶來履約費用的升高。
第一季度，京東的履約費用已經大(dà)幅度提升，達到了104億，同比上漲了聽多29%。這個季度，這部分成本繼續增加，達到120億元坐鄉，同比增長(cháng)30.6%，增速如話與銷售額上漲同步。
總的營收與成本也有這種同步上漲的趨勢，甚至這個秒路季度成本增速還超過營收。
對比下來就知道，2020年Q1成本同比增速為(關友wèi)20.2%,略低(dī)于營收增速的20.吃長7%；而這個季度，總的費用達到1724億元，成本城聽增速為(wèi)34.5%，略超過營收增速的33.8%。
成本同比增加超過營收，那利潤從那裡來？
一是因為(wèi)營銷成本增速低(dī)于總體成本增速，什綠二是因為(wèi)研發費用同比下降。
财報數據顯示，這季度京東的營銷成本為(wè放鐘i)人民币68億元，與上年同期的人民币56億元相高問比增長(cháng)21.0%，而研發費用隻有3呢東6億元，低(dī)于去年同期的37億元。
這一方面說(shuō)明，受疫情影響，即便有618這種平台之間的大(dà了做)戰，但是營銷費用其實并沒有增加得(de的報)太過誇張。另一方面京東的隐憂也悄悄暴露出來。
在京東二次香港上市的招股書中，曾稱要将資(zī)金(jīn)将用于投資(姐車zī)以供應鍊為(wèi)基礎的技術創新上，廠吃以提升客戶體驗和運營效率。
在報告期内的3個月裡，京東的平台價值其實正當其時(shí)，幫河窗助品牌實現增長(cháng)也被京東寫入财報，劃了重點，按照常理推論，此時(s行又hí)零售、直播、物流等方方面面的供應鍊技術應該需要更多支持，多木但對應的卻是研發費用的降低(dī)，其對利潤的追求和對技術創新之間，優先選擇劇票了前者。
與市場對拼多多“成長(cháng)性”的期待不(b還鄉ù)同，京東作為(wèi)一個二次上市的老牌企業，除了營收、用戶之外，對利潤跳我的追求既是一種成熟的體現，偶爾也會(huì)成為(w醫腦èi)枷鎖。
自2019年控制成本、扭虧為(wèi)盈後，京東在利潤上就一直精打細算，但帶日技來的負面影響其實也時(shí)有發生。
過去是取消快遞員的底薪，對高管的末尾淘汰制，如(rú)今是對研發紅來費用的收縮，而未來，為(wèi)了利潤，是否還需要犧牲銀得些什麼呢？
